알프레드 존스가 헤지펀드를 만들어서

그렇다면 헤지펀드는 무엇일까요?

투자방식을 헤지하여 위험을 줄이면서 수익을 극대화하는 사모펀드의 일종입니다.

먼저 헤지(hedge)가 무엇인지 아신다면…

예를 들어, 한국의 조선소는 선박을 제작하여 판매하는 기업으로, 선박의 대금은 보통 달러로 표시되며, 계약이 체결된 시점부터 선박이 제작되어 인도되는 시점까지 소요되는 시간은 2~3년이 소요됩니다.
3년 원/달러 환율이 1,400원이었다가 인도 시점에 1,200원으로 떨어지면 계약체결 시점의 1,400원 환율로 제조계약을 체결하였지만, 환율이 떨어지면 돈을 잃을 위험이 있습니다.
따라서 이 경우 환율 변동의 위험을 없애기 위해 아직 달러를 받지는 않았지만 앞으로 받을 달러를 현재 환율로 미리 매도하는 방식을 헤지라고 합니다.

간단히 말해서 투자자 가지다 가지다 지금부터 잡고 싶어 자산의 값 변화에게 따라서 나타나다 위험 없애다 법원 청문회.

위험을 제거하는 방법은 다양하며 창의적이고 안정적인 방법을 개발하는 것이 헤지펀드 운용의 노하우입니다.

알프레드 존스가 헤지펀드를 시작했다는 사고방식의 근거를 살펴보자.

* 1900년생, 아버지는 호주의 General Electric에서 근무했습니다.
(즉, 부유한 집안 출신)

* 미 국무부를 거쳐 독일에서 외교관 생활 시작

* 독일에서 반나치 공산주의자를 만나 공산주의와 사회주의에 눈을 뜨다

* 미국으로 돌아온 후 사회학 대학원에 진학하고 포춘지 기자로 활동했다.

*기자 생활이 어려워 펀드회사를 차렸다.

Alfred Jones가 처음 만든 롱/숏 개념?

전통적인 투자자들이 시장이 합리적이라고 생각했던 1930년대에도 주식/펀드 시장이 존재했습니다.
그래서 대부분의 투자는 펀드를 사서 장기간 보유하는 방식으로 이루어졌기 때문에 대부분의 사람들은 펀드를 사서 잘 팔지 않았습니다.

그 결과 자연스럽게 가격 왜곡이 발생하고, 이 왜곡으로 돈을 벌 생각을 한 사람이 알프레드 존슨이다.
즉, 당시 시장에 비합리적인 부분이 있음을 발견하고 숏포지션에서 돈을 버는 사람.

Alfred Johnson은 좋은 주식과 나쁜 주식이 있다고 생각했습니다.

주식시장 전체에서 좋은 주식은 많이 오르고 나쁜 주식은 적게 오르는 것 같아요.

전체 시장이 하락하면 좋은 주식은 덜 떨어지고 나쁜 주식은 더 많이 떨어질 것이라고 생각했습니다.

이를 이용하여 다음과 같은 투자 방법을 상상할 수 있습니다.

• 투자자는 총 투자액이 10억 달러라고 가정합니다.
  
• 전통적인 투자자들은 8:2 방식(전통적 방식)으로 주식:채권으로 분산 투자합니다.
  
• 헤지펀드는 10억 달러를 더 빌려 총 20억 달러의 투자금을 확보했다.
  
  • 호황에 13억 배팅(롱)
  • 좋은 주식 하락에 7억 배팅(매도)
• 강세장에서 좋은 주식은 30% 상승하고 나쁜 주식은 10%만 상승한다고 가정해 봅시다.
  
• 약세장에서 좋은 주식은 10% 하락하고 나쁜 주식은 30% 하락한다고 가정해 봅시다.
  

이 전략을 통해 Alfred Johnson은 거의 20년 동안 연평균 30%의 수익률을 달성했다고 합니다.
가십 가십~

당시에는 그런 투자비밀에 대한 비밀보장이 최선의 원칙이었다고 한다.
하지만 30% 이상의 고수익을 얻으면 소문이 퍼지기 때문에 알프레드 존슨은 펀드 규모가 어느 정도 커지면 펀드를 분할 운용했다고 한다.
펀드는 너무 커져서 스포트라이트를 받는 것을 싫어했습니다.
그런데 10~15년 후 직원들이 회사를 떠나 비슷한 방식으로 펀드를 운용하는 회사를 차리면서 이 투자 비법이 시장에 퍼졌다.
500 개의 자금이 있도록 퍼졌습니다.

이제는 당연하게 여겨지는 롱/숏 개념에 투자해 큰 수익을 낸 시장의 이단자~

사회의 불합리한 부분을 찾아 투자로 연결하는 방식을 따르고 싶다.